지난주 경제·금융 주요 동향 (12/01/2026-18/01/2026)

미국은 2026년 성장률 전망 상향과 인플레이션 전망 하향으로 경제 여건이 개선된 반면, 베트남은 글로벌 불확실성 속에서도 2026년 GDP 성장률 7.8%가 예상되며 비교적 긍정적인 경제 전망을 유지하고 있다. 금융시장은 VN-Index가 1,900포인트 부근에서 조정을 받았고, 하노이 부동산 시장은 공급 확대 속 가격 둔화가 나타났으며, 금 가격은 국내외 모두 사상 최고 수준을 경신했다.

글로벌 경제: 미국 연방준비제도(Fed) 관계자들은 2026년 미국 GDP 성장률 전망치를 기존 9월 전망 대비 0.5%p 상향한 2.3%로 조정하였다. 동시에 개인소비지출(PCE) 물가상승률 전망치는 2.6%에서 2.4%로 하향 조정하였으며, 2026년 실업률은 4.4%로 유지하였다.

베트남 경제: 우리는 2026년 글로벌 경제 여건이 다소 우호적이지 않음에도 불구하고, 기본 시나리오 기준 베트남의 2026년 GDP 성장률이 7.8%에 이를 것으로 전망하며, 전반적인 경제 전망을 긍정적으로 평가한다. 2026년 수출은 두 자릿수 성장이 예상되나, 성장 및 무역흑자의 상당 부분이 외국인직접투자(FDI) 기업에서 발생함에 따라 수출 증가가 경제 전반에 미치는 긍정적 효과는 제한적일 수 있다. FDI 집행액은 안정적인 성장세를 유지할 것으로 예상되며, 등록 FDI의 월별 둔화 추이에 대해서는 추가적인 모니터링이 필요하다. 소비 부문은 여러 긍정적 요인에도 불구하고 2025년 4분기 발생한 극심한 홍수 피해로 인해 여전히 부진한 모습을 보이고 있다. 다만, 2026년에는 높은 경제성장에 따른 가계 소득 증가로 소비가 점진적으로 회복될 가능성이 크다.

주식시장: 대형 국영기업들이 시장 상승을 주도하면서 VN-Index가 사상 최고치인 1,900포인트에 도달한 후, 주 후반부 들어 조정 압력을 받는 등 감정 기복이 큰 한 주를 기록하였다. VN-Index는 전주 대비 0.6% 상승한 1,879.12포인트로 마감하였으며, 주간 평균 거래대금은 세션당 41.4조 동(VND)에 달해 높은 유동성을 유지하였다. 차익 실현 매물과 파생상품 만기 주간에 대한 경계심으로 투자심리는 주 후반부로 갈수록 낙관에서 신중으로 전환되었다. 자금 흐름은 빈그룹(Vingroup) 계열에서 이탈하여 국영기업 및 국영은행으로 이동하는 모습이 뚜렷하게 나타났다. 중·장기적으로는 시장에 대한 긍정적 시각을 유지하나, 현재 지수는 1,900포인트 부근에서 저항에 직면해 있으며, 1,862포인트 수준에서 지지선을 형성하고 있다.

채권시장: VBMA의 회사채 시장 보고서에 따르면, 2025년 전체 회사채 발행 규모는 6,216.72조 동(VND, 이전 보고서 대비 수정 수치)으로 전년 대비 32% 증가하였다. 발행 규모는 최근 2년과 유사한 속도로 회복세를 지속하고 있다. 2026년 1월의 경우, 1월 9일 공시 기준으로 총 1건의 회사채 발행이 이루어졌으며, 발행 규모는 1조 동이었다. 2025년 중 조기 상환된 회사채 규모는 3,203.88조 동으로 전년 대비 46.5% 증가하였다. 2026년에 만기가 도래하는 회사채 규모는 약 2,062.94조 동으로 추정된다. 2026년 1월(1월 9일 기준) 조기 상환 규모는 80억 동에 불과하였다. 1월 9일부터 15일까지 한 주간 HNX에 상장된 회사채 거래대금은 세션당 평균 5,500억 동으로 전주 대비 47% 감소하였으나, 2025년 평균 대비로는 18% 높은 수준을 유지하였다. 한편, TCBS가 개발한 회사채 거래 지원 플랫폼 iConnect의 거래대금은 전주 대비 144% 급증하여 세션당 평균 1,200억 동을 기록하였으며(2025년 평균 대비 +47%), 해당 주간 iConnect에 참여한 투자자 수는 449명에 달하였다.

부동산 시장: 하노이 지역 공급: 2025년 한 해 동안 신규 분양된 주거용 부동산(고층 및 저층 포함)은 총 39,750세대로, 최근 6년 중 두 번째로 높은 수준을 기록하였다(2019년 다음). 이 중 4분기 공급 물량만 약 15,000세대에 달하였다. 신규 분양 아파트 가격: 신규 분양 아파트의 평균 가격은 ㎡당 7,800만 동(VAT 및 관리비 제외)을 기록하였다. 특히 ㎡당 6,000만~1억 2,000만 동 수준의 고급 주택이 전체 신규 공급의 60%를 차지하였다. 가격은 3분기부터 둔화 조짐을 보였으며, 4분기에는 전분기 대비 14% 하락하였다. 기존 아파트 가격: 기존 아파트의 경우, 연말 기준 평균 가격은 ㎡당 약 6,200만 동으로, 3분기 정점 대비 전분기 대비 1% 상승에 그치며 가격 정체 양상을 보였다. 연간 총 거래량은 34,760세대로 전체 공급의 87%에 달해, 높은 가격 수준에도 불구하고 시장의 흡수력은 안정적인 것으로 나타났다.

대체투자 시장: SJC 금 가격은 매수 기준 1량당 1억 6,080만 동, 매도 기준 1억 6,280만 동으로, 국제 금 가격 급등에 따라 전주 대비 큰 폭으로 상승하였다. 매수–매도 스프레드는 1량당 200만 동 수준을 유지하였다. 국제 금 가격은 조정 이후 다시 사상 최고치를 경신하며 현재 온스당 4,594달러 수준에서 거래되고 있다. 베트남 금 가격은 전반적으로 국제 금 가격 흐름을 따르고 있으나, 최근 2주간 국내외 금 가격 간 괴리는 다시 확대되는 모습을 보이고 있다.

출처: Techcombank.