이번 주 경제·금융 하이라이트 (06/10/2025-12/10/2025)

지난주, 전 세계 경제·금융 시장은 IMF가 세계 성장률 전망을 3.2%로 상향 조정하면서 긍정적인 신호를 보였다. 이는 무역 및 지정학적 리스크가 확대되는 가운데에서도 지속 가능한 회복 가능성을 반영한 것이다. 베트남에서는 FTSE의 신흥국 시장 승격 평가를 앞두고 투자자들의 신중한 심리가 이어지며 증시가 소폭 하락하였다. 그러나 이번 승격이 향후 외국인 자본 유입을 크게 촉진할 것으로 기대되고 있다.

세계 경제: IMF에 따르면 2025년 전 세계 성장률은 약 3%로 예상되며, 이는 2024년의 3.3%와 팬데믹 이전 수준인 3.7%보다 낮은 수치입니다. IMF는 무역 및 투자 환경의 불확실성이 지속되는 가운데 경기 둔화 위험이 여전히 우세하다고 경고했습니다. 2025년 전 세계 인플레이션은 4.2% 수준으로 전망됩니다. 불안정한 무역 및 투자 환경으로 인해 2025년과 2026년의 세계 경제 성장률은 계속 둔화되고 낮은 수준에 머물 가능성이 높습니다. 2025년 트럼프 대통령은 미국으로의 수입품에 대한 여러 차례의 관세 인상을 단행하여 글로벌 공급망과 투자 활동에 혼란을 초래했습니다. 현재 글로벌 무역 시스템의 혼란은 각국이 무역 구조를 재편하고 보호무역주의를 강화하도록 만들고 있으며, 이는 장기적으로 경제 성장 잠재력을 저하시킬 것입니다.

베트남 경제: 2025년 3분기 국내총생산(GDP)은 전년 동기 대비 약 8.23% 증가한 것으로 추정됩니다. 2025년 9개월 누적 GDP는 전년 동기 대비 7.85% 증가했으며, 이는 2011년부터 2025년까지의 기간 중 2022년 같은 기간의 9.44% 성장률에 이어 두 번째로 높은 수준입니다. 부문별로 보면, 농림어업 부문은 3.83% 성장하여 전체 부가가치 증가율의 5.36%를 기여했고, 산업 및 건설 부문은 8.69% 증가하여 43.05%를, 서비스 부문은 8.49% 증가하여 51.59%를 기여했습니다. 총수요 측면에서 보면, 2025년 3분기 최종 소비는 전년 동기 대비 7.79% 증가하여 경제 전체 성장률의 59.76%를 차지했으며, 자산 축적은 8.97% 증가로 44.67%를 기여했습니다. 한편, 상품 및 서비스 수출은 18.30%, 수입은 18.53% 증가했습니다.

주식시장: VN-Index는 주간을 1,747.55포인트로 마감하며 전주 대비 6.2% 급등, 사상 최고치인 1,711포인트를 돌파했습니다. 시장은 FTSE 러셀의 베트남 시장 등급 상향 소식 이후 상승세를 이어갔으며, 분위기는 전반적으로 낙관적으로 전환되었습니다. 이번 상승은 특히 빈그룹(Vingroup)과 시장 등급 상향의 직접적인 수혜를 받는 대형주 중심으로 주도되었습니다. 등급 상향에 대한 불확실성이 해소되면서 시장 전반의 흐름이 개선된 모습입니다. 10월 10일 기준 주간 평균 거래대금은 일일 31조 9,600억 동으로 전주보다 다소 개선되었지만, 8월 이후 누적 평균 대비 여전히 약 20% 낮은 수준으로, 투자자들의 신중하고 선별적인 자금 운용 경향을 반영하고 있습니다. 이는 경제 활성화를 위한 강력한 정치적 의지를 보여주는 신호로도 해석됩니다. 외국인 투자자는 여전히 매도 우위를 유지하며 한 주 동안 총 5조 460억 동 규모의 순매도를 기록했습니다. 종목별로는 VRE(-8,950억 동), MBB(-6,950억 동), MSN(-6,450억 동), VPB(-5,930억 동), SSI(-5,270억 동) 등이 주요 매도 대상이었습니다. 자산운용사(자기매매부문) 역시 10월 9일까지 1조 5,450억 동 순매도를 기록하며 유사한 움직임을 보였습니다. 향후 미 연준(FED)의 금리 인하 기조가 이어지고, 베트남 증시가 FTSE 관리 지수에 공식 편입되면 이러한 순매도 흐름이 반전될 것으로 예상됩니다. 추정에 따르면, 등급 상향이 발효된 이후 베트남 증시로 유입되는 수동 및 능동 자금의 규모는 약 30~70억 달러에 이를 것으로 전망됩니다.

채권시장: 베트남 채권협회(VBMA)가 발표한 9월 29일~10월 3일 주간 기업채권시장 보고서에 따르면, 9월 한 달 동안 기업채권 발행은 37건, 총 3조 9,178억 동 규모로 안정적인 흐름을 이어갔습니다. 2025년 연초 이후 누적 기업채권 발행 규모는 총 41조 3,361억 동에 달했습니다. 이 중 공모 발행은 24건, 4조 8,284억 동으로 전체 발행의 11.7%를 차지했으며, 나머지 33조 5,078억 동(88.3%)은 사모 방식으로 발행되었습니다. 신규 발행 외에도 조기상환(자기매입) 활동이 활발하게 이루어지고 있으며, 9월 한 달 동안 조기상환 규모는 2조 6,172억 동에 달했습니다. 올해 누적 조기상환 금액은 총 22조 4,908억 동으로, 2024년 같은 기간 대비 52.4% 증가했습니다. 이 가운데 은행 부문이 전체 조기상환 금액의 약 65.3%를 차지하며 시장을 주도했습니다.

부동산 시장: 국토건설부는 부동산 가격을 관리·억제하기 위한 메커니즘에 관한 결의안 초안을 관련 부처에 회람하며 여러 주요 방안을 제시했습니다. 주요 내용에는 부동산 거래의 공개성과 투명성을 확보하기 위해 부동산 거래센터를 설립하는 방안과, 주택담보대출 한도 규제가 포함되어 있습니다. 사회주택을 제외한 일반 주택 구입의 경우, 두 번째 주택 구입 대출은 계약금액의 최대 50%, 세 번째 이상 주택 구입 대출은 최대 30%로 제한됩니다. 또한, 토지 사용료와 임대료 산정 기준은 토지가격표 및 조정계수에 따라 산정되며, 이는 토지법 규정에 따릅니다. 각 지방 인민위원회는 5년마다 토지가격표를 결정·공표하고, 2026년 1월 1일부터 적용하며 필요 시 수정 또는 보완할 수 있습니다. 한편, 상업용 주택 개발사업의 경우, 토지 사용료 및 임대료를 포함한 총 투자비의 최대 20%까지의 이윤 한도가 허용됩니다.

출처: Techcombank