지난주 경제·금융 주요 이슈 (05/01/2026-11/01/2026)

글로벌 측면에서는 미국의 인플레이션 둔화 속에 연준이 단기적으로 금리를 동결할 가능성이 높아졌으며, 베트남은 2026년 신용 성장 목표를 약 15%로 설정하는 등 보다 신중한 통화 기조에 들어섰다. 금융시장은 주식과 회사채가 활기를 유지하는 가운데 부동산은 신용 관리 강화의 영향을 받고 있으며, 글로벌 불확실성과 중앙은행의 금 보유 확대에 힘입어 금 가격은 강세를 보이고 있다.

글로벌 경제: 미 연준(Fed) 의장 제롬 파월은 정책 결정자들이 단기적으로 기준금리를 동결할 가능성이 높다는 신호를 보냈다. 미 달러화의 6개 주요 통화 대비 가치를 나타내는 달러인덱스(DXY)는 99.13까지 상승하며 2주 연속 상승세를 기록했다. 미국 노동부가 1월 9일 발표한 자료에 따르면, 2025년 12월 미국의 신규 고용은 5만 명 증가에 그쳐 시장 예상치인 6만 명을 하회했다. 다만 실업률은 2025년 11월 4.5%에서 12월 4.4%로 소폭 하락했다. 11월 미국의 소비자물가 상승률(헤드라인)은 전년 동기 대비 2.7%로 낮아졌고, 근원 물가는 2.6%로 둔화되었다. 최근 2개월간의 인플레이션 완화는 2026년 미 연준의 통화정책 완화 여지를 확대하고 있다.

베트남 경제: 베트남 중앙은행(SBV)은 2025년 말 기준 신용 성장률이 약 19.1%에 달해 총 1경 8,580조 동(VND 18.58 quadrillion)에 이르렀다고 밝혔다. 2026년에는 신용 성장률이 2025년보다 낮아질 것으로 예상되며, 중앙은행은 약 15%를 목표로 설정했다. 2026년 각 은행의 신용 성장 한도는 은행 등급 점수에 계수 2.6%를 곱해 산정될 예정이다. 은행 등급은 시행규칙(통지문) 52/2018호와 21/2025호에 따라 자본 적정성, 자산 건전성, 지배구조 역량, 수익성, 유동성, 위험 민감도 등 6개 기준으로 평가된다.

주식시장: 주식시장은 한 주 동안 강한 상승 모멘텀을 유지하며 연속적으로 사상 최고치를 경신했다. 주요 심리적 저항선인 1,800선을 돌파한 이후 주 후반부 두 거래일 동안 조정 압력을 받았으나, VN-지수는 전주 대비 4.67% 상승한 1,867.90포인트로 마감했다. 거래대금은 빠르게 미화 10억 달러 수준을 회복했으며, 주간 평균 거래대금은 33조 동에 달해 상승일마다 점진적으로 개선되면서 투자 심리 회복을 보여주었다. 자금 흐름은 뚜렷한 선별성을 보이며 빈그룹(Vingroup) 계열주, 국영 상업은행, 기타 대형 국영기업 중심으로 순환되었다.

국영기업(SOEs): 다수 기업이 의결권 주식의 최소 10%를 100명 이상의 비대주주가 보유해야 한다는 상장회사 요건을 충족하지 못할 위험이 존재하는 가운데, 시장에서는 정부가 소유구조를 재편해 새로운 국영 지분 매각(민영화) 물결이 나타날 것으로 기대하고 있다. 또한 국회는 주간 중 국영경제에 관한 별도의 결의안을 채택해 국영경제의 주도적 역할을 강조하고, 동남아시아 상위 500대 기업에 50개 국영기업 진입, 총자산 기준 아시아 상위 100대 은행에 국영 상업은행 3곳 진입이라는 목표를 제시했다. 이는 향후 국영기업 성장에 대한 기대를 높이고 있다.

채권시장: 베트남 채권시장협회(VBMA)에 따르면, 12월 말 기준 기업어음(회사채) 발행은 총 68건, 발행 규모는 6조 2,438억 동에 달했다. 이 중 사모 발행이 62건으로 전체 발행액의 94%를 차지했고, 공모 발행은 6건으로 6%에 그쳤다. 자금 조달 수요가 높아지면서 연말 금리 상승 국면에도 불구하고 회사채 발행은 활발한 흐름을 유지했다. 2025년 전체 회사채 발행 규모는 5조 8,933억 4,000만 동으로 전년 대비 24.9% 증가해 최근 2년간과 유사한 회복세를 이어갔다. 12월 조기 상환 규모는 3조 5,820억 동으로 전년 동기 대비 15% 감소했다. 2026년 만기 도래 회사채 규모는 약 2조 629억 4,000만 동으로 추산된다. 1월 2~8일 한 주간 HNX 상장 회사채 거래대금은 일평균 1,046억 동으로 전주 대비 3% 증가했고, 2025년 일평균 대비 121% 높은 수준을 기록했다. 반면 iConnect 시스템의 거래대금은 일평균 49억 동으로 전주 대비 25% 감소했으며, 해당 주간 참여 투자자는 302명이었다.

부동산 시장: 2026년 베트남 중앙은행은 신용 성장 목표를 약 15%로 설정해 2025년 추정치인 18~19%보다 낮게 잡았으나, 경제 여건에 따라 조정 가능성을 열어두었다. 다수 부문이 영향을 받을 수 있으나, 특히 부동산 사업 및 소비자 금융에 대한 신용 한도 강화는 거시경제 안정과 차입자 개인 모두에게 전략적 이점을 제공할 것으로 평가된다.

대체투자 시장: SJC 금괴 가격은 매수–매도 기준 1량당 1억 5,780만~1억 5,980만 동으로, 국제 금값 급등에 힘입어 전주 대비 큰 폭으로 상승했다. 매수–매도 스프레드는 1량당 200만 동 수준을 유지했다. 국제 금 가격은 단기 조정 이후 반등해 현재 온스당 약 4,510달러 수준이다. 베트남 금 가격은 대체로 국제 시세를 추종하고 있으며, 국내외 금 가격 격차는 최근 3주간 크게 축소되었다. 국제 금 가격은 각국 중앙은행의 금 보유 확대와 지속적인 글로벌 경제 불확실성에 의해 지지되고 있다. 현재 금은 전 세계 중앙은행 외환보유액의 약 10%를 차지하고 있으며, 전 세계적인 지정학적 분절화가 심화됨에 따라 향후 그 비중이 더 확대될 가능성이 있다.

출처: 테크콤뱅크