이번 주 경제·금융 하이라이트 (24/11/2025-30/11/2025)

세계 시장은 각국 중앙은행이 금리 경로에 대해 상반된 신호를 내면서 변동성이 지속되었고, 미국과 유럽의 제조·서비스 지표는 완만한 회복세를 보였습니다. 지정학적 위험이 고조되면서 국제 자본은 안전자산으로 이동하는 경향을 보였고, 아시아 지역은 연말 수출 주문이 개선되며 회복 흐름을 나타냈습니다.

세계 경제: 중국은 10월 수출액이 전년 동기 대비 1.1% 감소했다고 발표했습니다. 이는 2024년 3월 이후 처음 감소한 수치로, 미국과의 무역 갈등이 중국 수출 부문에 상당한 영향을 미치고 있음을 보여줍니다. 10개월 누적 기준으로 중국의 대미 수출은 약 18% 감소했습니다. 중국 전체 수출액은 10개월 동안 5.3% 증가했습니다. 무역흑자는 9,640억 달러를 초과하며 전년 동기 대비 23% 증가했습니다. 이는 중국 수출기업들이 동남아, 유럽, 아프리카 등 대체 시장을 적극적으로 모색하거나 미국으로 간접 수출하는 방식 덕분에 수출 부문이 영향을 받기는 했으나 예상만큼 심하지 않았기 때문입니다. 중국 경제성장은 3분기에 둔화되어 3분기 GDP는 2024년 동기 대비 4.8% 증가하며 2분기의 5.2%보다 낮습니다. 이는 지난 1년간 가장 낮은 분기 성장률입니다.

베트남 경제: 2025년 10월 말부터 시장에서 예금 금리가 소폭 상승하는 신호가 나타나기 시작했으며, 상승 폭은 기간과 상업은행에 따라 0.2~0.3%입니다. 은행 간 시장에서 익일물 금리는 9월 연 4.2%에서 10월 연 5.1%로 상승했습니다. 시스템 유동성은 안정적으로 유지되지만, 1차·2차 시장 금리 모두 상승 추세를 보여 상업은행 자금의 공급과 수요 변화를 반영합니다. 2025년 9개월간 신용 성장률은 13.4%를 초과하며 전년 동기(9.1%) 대비 4%p 높아 경제 내 자금 수요가 강하게 회복되고 있음을 보여줍니다. 반면 9개월간 예금 성장률은 10.65%에 그쳤습니다. 높은 격차로 인해 상업은행들은 향후 대출 자금을 확보하기 위해 예금 유치를 강화해야 합니다.

주식시장: 지난주 베트남 증시는 새로운 호재 정보가 부족하고 대부분 기대가 이미 지수에 반영되면서 강한 조정 압력을 받았습니다. VN-Index는 주간 1,599.1포인트로 마감하며 43.54포인트(2.65%) 하락해 주 초반의 반등 노력을 지웠습니다. 낙폭이 컸음에도 거래대금은 낮아 주간 평균 거래액은 25조 3,05억 동으로 전주 대비 8.2% 감소했습니다. 이는 투자심리가 다소 신중함을 보여주며, 저가 매수세도 탐색적 성격이 강합니다. 이번 주 시장은 주도주가 부재하며, 일부 섹터만 자체 이슈로 상승을 유지했습니다(예: 석유·가스). 66.6/2025/NQ-CP 결의안 발효로 PVN은 탐사 및 채굴 프로젝트 승인과 조정 권한을 보다 자율적으로 수행할 수 있게 되었습니다. 반대로 Vingroup 및 금융주는 매도 압력을 받아 시장 전체의 회복세를 약화시켰습니다. 연말 예금 금리 상승으로 일부 투자자는 통화정책 전환 우려를 갖지만, 금리 인상은 주로 연말 신용 수요 증가 대응 목적임을 판단합니다. 따라서 금리가 소폭 상승하더라도 낮은 수준을 유지해 경제 성장과 사업 활동 지원에 도움을 줄 것으로 보입니다.

채권시장: VBMA의 10월 27일~31일 기업채 시장 보고서에 따르면, 10월 기업채 발행은 42건, 총 57,192억 동으로 긍정적 흐름을 유지했습니다. 2025년 초부터 현재까지 누적 기업채 발행액은 481,944억 동입니다. 이 중 공모 발행은 28건, 총 50,583억 동으로 전체 발행의 10.5%를 차지하고, 사모 발행은 380건, 총 431,361억 동으로 89.5%를 차지합니다. 10월에는 만기가 임박한 채권 규모가 감소하며 조기 상환 활동이 크게 줄어 누적 조기 상환액은 9,948억 동에 그쳤습니다. 연초 이후 누적 조기 상환액은 247,053억 동으로 전년 대비 49.4% 증가했습니다. 은행권이 전체 조기 상환의 66.7%를 차지했습니다.

부동산시장: 건설부는 자격 미달 중개인과 계약한 부동산 거래소에 대한 처벌 강화안을 제안했습니다. 무허가 영업이나 자격 미달 중개인과 계약 시 2억~4억 동 벌금, 조건 미달 부동산을 상장한 거래소는 4억~6억 동 벌금과 3~6개월 영업정지 처분이 가능합니다. 200세대 이상 프로젝트에서 소유권증서 제출 지연 12개월 이상 시 시행사는 최대 5억~10억 동 벌금, 조건 미달 선분양 시 최대 8억~10억 동 처벌을 받을 수 있습니다. 위반 시 시행사는 3~6개월 영업정지와 고객 요청 시 금액 반환이 필요합니다. 담보 미공개 시 6억~8억 동, 부정확한 정보 공개 시 3억~4억 동 벌금이 부과됩니다. 모든 거래가 플랫폼을 통해 이루어지면 매매·양도·임대 등 활동이 관리되어 실거래 데이터가 확보됩니다. 이 데이터는 공급·수요 조절, 적정 가격 산정, 세금 징수 정확성 및 가격 부풀리기 방지에 활용됩니다.

금시장: 베트남 금 가격은 국제 금 가격 하락에 따라 소폭 조정되었습니다. SJC 금괴 가격은 1량당 145.4~148.4백만 동(매수-매도)으로 전주 대비 소폭 하락했습니다. 매수-매도 스프레드는 약 3백만 동으로 최근 몇 주간 증가했습니다. 국제 금 가격은 고점 대비 큰 폭 조정 후 약 4,000달러/온스 수준에서 움직입니다. 베트남 금 가격은 기본적으로 국제 금 가격 추세를 따릅니다. 국제 금 가격은 주요국 중앙은행 금 보유 증가 및 글로벌 경제 불확실성으로 지지되고 있습니다. 현재 금은 전 세계 중앙은행 외환보유액의 10%를 차지하며, 지정학적 분리 추세 속에서 향후 증가할 수 있습니다. 최근 2주간 국제 금 가격 하락은 장기간 상승 후 투자자들의 차익 실현에 따른 것입니다.

출처: Techcombank