주간 경제·금융 주요 이슈 (26/01/2026-30/01/2026)

글로벌 경제는 인플레이션 지속, 고금리 환경, 정치적 압력 속에서 미 연준의 지도부 교체를 앞두며 불확실성이 확대되는 가운데, 베트남은 인프라 투자와 수출 확대를 기반으로 2026년 고성장을 목표로 하고 있다. 국내 금융시장은 주식 조정, 채권 안정세, 그리고 금리 환경과 국제 금 가격 변동의 영향을 받는 부동산 및 대체투자 시장 등 전반적으로 신중한 흐름을 보이고 있다.

세계 경제: 도널드 트럼프 미국 대통령은 제롬 파월 의장의 후임으로 케빈 워시를 미국 연방준비제도(Fed) 의장으로 공식 지명하며, 장기간 이어져 온 논란의 중심이었던 미 중앙은행 의장 인선 작업을 마무리했다. 상원의 인준을 받을 경우, 워시 후보자는 파월 의장의 임기가 종료되는 5월에 취임할 예정이다. 케빈 워시는 인플레이션이 완화되었음에도 불구하고 여전히 2% 목표를 크게 상회하고 있으며, 금리는 높은 수준에 머물러 있고 노동시장은 약화 조짐을 보이는 등 통화정책 운용의 딜레마에 직면한 상황에서 파월 의장의 자리를 이어받게 된다. 또한 미 연준은 도널드 트럼프 대통령으로부터의 정치적 압박이 커지면서 중앙은행의 독립성에 대한 의문도 제기되고 있다.

베트남 경제: 최근 베트남 정부는 2026년 사회·경제 발전 계획 및 국가예산 추계를 이행하기 위한 주요 과제와 해결책을 제시하는 2026년 1월 8일자 결의안 제01/NQ-CP를 발행했다. 결의안에서 제시된 주요 사회·경제 목표는 다음과 같다. 2026년 GDP 성장률: 10% 이상 달성을 목표로 한 돌파적 성장 추구; 1인당 GDP: 약 5,400~5,500달러 달성 목표; 수출: 2026년 수출액 5,500억 달러 달성과 15~16% 성장 목표; 교통 인프라: 동부 남북 고속도로, 롱탄 국제공항 등 핵심 교통 인프라 프로젝트에 대한 투자 확대 및 완공 추진.

주식시장: 2026년 1월 말 마지막 거래 주간 동안 베트남 증시는 2018년 말 이후 가장 긴 조정 국면을 겪었다. VN-지수는 7거래일 연속 약 100포인트 하락한 이후 1,800포인트 부근에서 저가 매수세가 유입되며 소폭 반등해 주간 기준 1,829.04포인트로 마감했으며, 이는 전주 대비 2.23% 하락한 수준이다. 평균 거래대금은 약 29조 동으로 유지되어 투자자들의 신중한 심리가 여전히 우세함을 보여주었다. 하락 압력은 주로 이전 상승 국면을 주도했던 빈그룹(Vingroup) 계열 종목에서의 차익 실현 매물에서 비롯되었다. 주간 자금 흐름은 업종 간 순환 양상을 보이며 시장의 신중한 태도를 반영했고, 소매, 기술, 산업단지 부동산 등 방어적 성격이 강하거나 기초 체력이 탄탄한 업종으로 이동하는 조짐이 나타났다. 긍정적인 시나리오에서는 시장이 1,800포인트 부근에서 균형을 되찾을 가능성이 있으며, VN-지수는 새로운 촉매가 등장하기 전까지 1,800~1,850포인트 범위에서 횡보하며 박스권 장세에 진입할 가능성이 높다.

채권시장: 베트남 채권시장협회(VBMA)에 따르면, 2026년 1월 기준으로 1월 23일 공시 시점까지 총 4건의 회사채 발행이 이루어졌으며 발행 규모는 총 3조 7,110억 동에 달했다. 회사채 시장의 주기적 특성상 연초 3개월 동안은 발행 속도가 둔화되며, 통상적으로 4월부터 점차 회복되는 경향을 보인다. 2025년 한 해 동안 회사채 발행 총액은 6,272,900억 동으로 전년 대비 32% 증가했으며, 은행 부문(+35% YoY)과 주거용 부동산 부문(+37% YoY)이 발행 증가를 주도했다. 2026년 잔여 기간 동안 만기가 도래하는 회사채 규모는 2,040,420억 동으로 예상되며, 이 중 61%는 부동산 부문, 11.2%는 은행 부문에 해당한다. 2차 시장에서의 회사채 거래는 전반적으로 안정적인 흐름을 유지했다. 사모 회사채의 일평균 거래대금(1월 16~23일, 최신 자료)은 5,090억 동으로 전주 대비 4.2% 감소했고, 2025년 평균 대비 7% 낮은 수준을 기록했다. 한편, 1월 23~29일 기간 동안 HNX에 상장된 채권의 거래대금은 회당 평균 614억 동으로 전주 대비 41% 감소했으나, 2025년 평균 대비로는 32% 높은 수준을 유지했다. TCBS가 개발한 채권 거래 지원 시스템인 iConnect의 거래대금은 전주 대비 3% 증가해 회당 평균 600억 동을 기록했으며, 해당 주간 iConnect 참여 투자자 수는 437명에 달했다.

부동산 시장: 2025년 말 기준 베트남 경제는 8.02%의 인상적인 성장률을 기록하며 향후 고성장 목표를 위한 기반을 마련했다. 그러나 글로벌 정치적 불확실성 속에서 2026년은 장기적이고 선별적인 투자에 적합한 시기로 평가된다. 일부 은행들은 최근 주택담보대출 금리를 인상하기 시작했으며, 금리 인상 폭은 전월 대비 연 0.5~2% 수준이다.

대체투자 시장: 지난주 SJC 금괴 가격은 매입가 기준 1량당 1억 6,900만 동, 매도가 기준 1억 7,200만 동으로 급락했으며, 이는 글로벌 금 가격의 예상치 못한 급락 흐름을 반영한 것이다. 매수·매도 가격 간 스프레드는 1량당 약 300만 동으로 확대되었으며, 해당 격차는 지난주 크게 증가했다. 국제 금 가격은 새로운 최고치를 기록한 이후 주말에 급락하며 현재 온스당 약 4,893달러 수준에서 거래되고 있다. 베트남 내 금 가격은 전반적으로 국제 금 가격 흐름을 따르고 있으나, 국내외 금 가격 간 격차는 여전히 높은 수준을 유지하고 있다. 국제 금 가격은 각국 중앙은행의 금 보유량 확대와 글로벌 경제의 지속적인 불확실성에 의해 지지되고 있으며, 현재 금은 전 세계 중앙은행 외환보유액의 약 10%를 차지하고 있고, 지정학적 분절화가 심화됨에 따라 향후 그 비중은 더욱 확대될 가능성이 있다.

출처: 테크콤뱅크.