LS Law Firm

#ls #lslawfirm #dinhchi #huybo #chaobanchungkhoanracongchung

Trong quá trình thực hiện chào bán chứng khoán ra công chúng, có những trường hợp Uỷ ban chứng khoán nhà nước phải ra quyết định đình chỉ hoặc hủy bỏ đợt chào bán chứng khoán đó khi có căn cứ cho rằng việc chào bán chứng khoán có thông tin sai lệch, bỏ sót nội dung quan trọng trong việc chào bán chứng khoán.

Đình chỉ chào bán chứng khoán ra công chúng

Theo quy định tại khoản 1 Điều 27 Luật Chứng khoán 2019, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước có quyền đình chỉ chào bán chứng khoán ra công chúng tối đa là 60 ngày trong các trường hợp sau đây:

• Hồ sơ đăng ký chào bán chứng khoán ra công chúng có thông tin sai lệch, bỏ sót nội dung quan trọng có thể ảnh hưởng tới quyết định đầu tư và gây thiệt hại cho nhà đầu tư;

• Việc phân phối chứng khoán không thực hiện đúng quy định tại Điều 26 của Luật này.

Trong thời hạn 07 ngày làm việc kể từ ngày đợt chào bán chứng khoán ra công chúng bị đình chỉ, tổ chức phát hành phải công bố việc đình chỉ chào bán chứng khoán ra công chúng theo phương thức quy định tại khoản 3 Điều 25 của Luật Chứng khoán 2019 và phải thu hồi chứng khoán đã phát hành nếu nhà đầu tư có yêu cầu, đồng thời hoàn trả tiền cho nhà đầu tư trong thời hạn 15 ngày kể từ ngày nhận được yêu cầu.

Mặc dù theo quy định pháp luật, khi đợt chào bán chứng khoán bị đình chỉ thì nhà đầu tư có quyền yêu cầu hoàn trả tiền nhưng trên thực tế việc đòi lại tiền này gặp rất nhiều khó khăn, vì bản thân các nhà đầu tư hầu hết là những nhà đầu tư nhỏ lẻ không có đủ khả năng để tự mình đòi lại tiền nên thường sẽ mất trắng khoản tiền này. Đây là điểm thiếu sót mà pháp luật về chứng khoán cần phải khắc phục để bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư.

Khi có những thiếu sót dẫn đến việc đình chỉ đợt chào bán chứng khoán ra công chúng đã được khắc phục, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước ra văn bản thông báo hủy đình chỉ và chứng khoán trên sẽ được tiếp tục chào bán.

Hủy bỏ chào bán chứng khoán ra công chúng

Khác với đình chỉ, hủy bỏ chào bán phát hành chứng khoán là quyết định vô thời hạn và áp dụng trong những trường hợp mà sai sót không thể khắc phục được.

Theo khoản 1 Điều 28 Luật chứng khoán 2019, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước quyết định hủy bỏ đợt chào bán chứng khoán ra công chúng trong các trường hợp sau đây:

• Hết thời hạn đình chỉ quy định tại khoản 1 Điều 27 của Luật này mà không khắc phục được những thiếu sót dẫn đến việc đình chỉ đợt chào bán chứng khoán ra công chúng;

• Đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng không đáp ứng được điều kiện về tỷ lệ tối thiểu số cổ phiếu có quyền biểu quyết của tổ chức phát hành được bán cho ít nhất 100 nhà đầu tư không phải là cổ đông lớn của tổ chức phát hành theo quy định tại điểm d khoản 1 Điều 15 của Luật Chứng khoán 2019;

• Đợt chào bán thêm cổ phiếu ra công chúng không đáp ứng được điều kiện về huy động đủ phần vốn để thực hiện dự án của tổ chức phát hành theo quy định tại điểm d khoản 2 Điều 15 của Luật Chứng khoán 2019.

Ngoài các trường hợp nêu trên, đợt chào bán chứng khoán ra công chúng bị hủy bỏ theo bản án, quyết định của Tòa án đã có hiệu lực pháp luật, quyết định của Trọng tài hoặc cơ quan có thẩm quyền theo quy định của pháp luật.

Trong thời hạn 07 ngày làm việc kể từ ngày đợt chào bán chứng khoán ra công chúng bị hủy bỏ, tổ chức phát hành phải công bố việc hủy bỏ chào bán chứng khoán ra công chúng theo phương thức quy định tại khoản 3 Điều 25 của Luật Chứng khoán 2019 và phải thu hồi chứng khoán đã phát hành, đồng thời hoàn trả tiền cho nhà đầu tư trong thời hạn 15 ngày kể từ ngày đợt chào bán bị hủy bỏ. Hết thời hạn này, tổ chức phát hành phải bồi thường thiệt hại cho nhà đầu tư theo các điều khoản đã cam kết với nhà đầu tư.

Như vậy, khi có quyết định hủy bỏ đợt chào bán chứng khoán, ngoài việc trả lại tiền cho các nhà đầu tư, tổ chức phát hành còn phải bồi thường thiệt hại cho nhà đầu tư theo các điều khoản đã cam kết. Ngược lại, khi có quyết định đình chỉ đợt chào bán chứng khoán thì tổ chức phát hành chỉ hoàn trả tiền khi có yêu cầu từ nhà đầu tư. Tuy nhiên, dù trong trường hợp nào nhà đầu tư cũng rất khó để nhận lại số tiền của mình vì hệ thống hạ tầng chứng khoán hiện nay ở nước ta chưa thể xác định được số tiền cụ thể mà các nhà đầu tư đã bỏ ra cũng như việc chứng minh thiệt hại là điều dường như rất khó. Vì vậy, có thể thấy rằng rủi ro trên thị trường chứng khoán không nhỏ và các nhà đầu tư cần cẩn trọng trong việc đưa ra quyết định đầu tư để tránh bị mất tiền.

Khuyến nghị của Công ty Luật TNHH LS và Cộng sự (“LS Law Firm”)

Trên đây là một số nội dung cơ bản về “Đình chỉ, hủy bỏ chào bán chứng khoán ra công chúng” dựa trên quy định pháp luật tại thời điểm thực hiện bài viết. Nếu Quý khách có nhu cầu cần tư vấn hoặc đang quan tâm đến các dịch vụ pháp lý khác, hãy liên hệ ngay với LS Law Firm qua Email: lslawfirm2014@gmail.com để được hỗ trợ kịp thời.

Lưu ý: Bài viết chỉ mang tính chất tham khảo, mọi việc sao chép sử dụng bài viết để làm chứng cứ riêng trong bất kỳ vụ, việc nào đều xem như không được phép./.